2019年上半年中國儀器儀表行業(yè)運行分析

國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示，2019年上半年儀器儀表大行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)4927個，營收規(guī)模4002億元，營收同比7.57%；利潤總額為361億元，同比增長2.87%，比主營收入低4.70個百分點；期間費用中，財務費用同比19.53%增幅較高，利息同比23.20%；負債總計同比10.15%；管理費用同比增幅0.26%；應收賬款同比增長7.73%，資產負債率為45.50%，高于去年同期1.96個百分點。根據海關統(tǒng)計2019年1-6月進口總額246.6億美元，出口總額150.9億美元。進出口逆差達95.7億美元，比去年同期下降13%。

數(shù)據分析
　　1、營收。營收同比兩位數(shù)增長的分行業(yè)主要有:光學儀器、試驗機、醫(yī)療儀器；教學儀器、農林牧漁儀器、衡器、其他儀器儀表等分行業(yè)體量小，雖增幅較大，但拉動作用不大。而運輸設備用儀表(汽車儀表)、核儀器、其他儀器、地質儀器制造營收負增長，汽車儀表、核儀器甚至出現(xiàn)兩位數(shù)下降；尤其是自動化儀表行業(yè)營收增幅低于全行業(yè)增幅1.5個百分點，由于其在行業(yè)營收中占比超過1/3，對行業(yè)的影響很大。

　　2、利潤。利潤總額增幅低于營收增幅4.7個百分點，其中:光學儀器利潤增幅高于營收增幅20多個百分點，衡器、地質儀器、供應用儀表的利潤增幅亦遠高于營收增幅，實驗分析利潤增幅基本穩(wěn)定；而醫(yī)療儀器、汽車儀表、環(huán)境監(jiān)測等幾個分行業(yè)利潤增幅遠低于營收增幅，自動化儀表行業(yè)的利潤增幅僅為-1.58%；行業(yè)增產不增收或增收不增利的情況加劇，盈利能力提升壓力很大。

　　3、進出口。進出口逆差較大的主要集中在實驗分析儀器(近31億美元)、光學儀器(18.4億美元)、工業(yè)自動化控制系統(tǒng)及裝置(16億美元)、醫(yī)療儀器(約12億美元)、電子測量(近9億美元)、其他儀器儀表(約21億美元)；全行業(yè)僅供應用儀表(5.8億美元)、衡器(5.9億美元)、繪圖儀器(3.5億美元)三個子行業(yè)為順差。說明國外企業(yè)在高技術領域和中產品優(yōu)勢明顯、本土企業(yè)在傳統(tǒng)產業(yè)應用和中低端產品具備較強競爭力的格局還沒有根本改變。
　　4、應收賬款。儀器儀表大行業(yè)應收賬款占營收比重為65.58%，占流動資產比重為36.41%，其中5個分行業(yè)應收賬款占流動資產比重超過40%；大行業(yè)數(shù)據顯示，利息同比大幅度增加的子行業(yè)，與應收賬款指標偏高有直接對應關系。應收賬款偏高，既有行業(yè)運營周期性因素，更多的還是受市場各種環(huán)境的影響，如整體資金面偏緊、合同執(zhí)行不確定性加大、合同質量不高等因素。對此問題，行業(yè)企業(yè)應予充分重視并做好相關準備。
　　以上只是對部分行業(yè)數(shù)據的簡單分析，由于真正與行業(yè)運行質量、發(fā)展的可持續(xù)性相關的數(shù)據(如在手合同、新增合同、經營性現(xiàn)金流、固定資產變動情況等)不全，行業(yè)實際運行過程中深層次的問題我們還無法全面把握；個別子行業(yè)經濟指標(如試驗儀器)與大部分業(yè)內企業(yè)的實際狀況相差較大，還需行業(yè)企業(yè)結合自身情況進行獨立的分析和評判。

行業(yè)運行特點與突出問題
　　1、市場環(huán)境的不確定性影響大，行業(yè)運營波動加劇。在政治經濟形勢復雜多變，國內經濟下行壓力持續(xù)未減，經濟增速穩(wěn)步放緩的大環(huán)境下，大部分行業(yè)主要服務領域新增投資趨緩，需求增長勢頭疲弱，已簽訂合同執(zhí)行變數(shù)加大，訂單交付忙閑不均的情況普遍，企業(yè)生產組織難度加大。
　　2、在整體市場需求偏弱的情況下，也有局部性市場亮點。如建材行業(yè)運行平穩(wěn)，價格回升，經濟效益顯著增長，市場機會加多；安全意識和管理要求全面提升，面向石油、化工、制藥、冶金、電力、礦山等行業(yè)及工業(yè)園區(qū)的安全檢測儀表以及控制系統(tǒng)、智慧安全系統(tǒng)解決方案需求持續(xù)旺盛；水務產業(yè)智能化步伐加大，物聯(lián)網IOT技術應用得到快速提升，智能水表火爆、智慧水務系統(tǒng)前景看好；與產品質量、可靠性相關的細分行業(yè)環(huán)境試驗箱、振動試驗臺等產品和檢測業(yè)務快速增長；環(huán)保檢測、治理、治理效果評估的加強，對儀器儀表的需求快速提升；為降低人工成本、產品質量受人為因素干擾的影響，自動化加工、裝配和檢測設備受青睞，離散自動化需求持續(xù)增長；guo、裝備自主、可控形成新需求等。
　　3、行業(yè)營收增速下行，利潤負增長，進出口逆差持續(xù)保持高位運行，行業(yè)結構性矛盾愈顯突出。行業(yè)低端產能嚴重過剩，大部分行業(yè)企業(yè)深陷低水平、同質化競爭的紅海市場，雖然低價競爭讓企業(yè)苦不堪言，但價格策略基本上仍是每個企業(yè)的必選項；行業(yè)高水平科研成果不多，大部分中產品自主開發(fā)能力和工藝保障條件嚴重不足，中市場被國外產品把持的情況依舊。
　　4、國民經濟深化供給側改革，特別是重點服務領域的轉型升級要求，助推行業(yè)產業(yè)升級、結構調整。如在冶金領域的國家鋼鐵行業(yè)產能置換，鋼鐵行業(yè)升級改造；電力領域的國內傳統(tǒng)電力市場新建項目及環(huán)保升級改造需求，拓展垃圾發(fā)電等清潔能源市場；石化行業(yè)深度結構性調整，解決結構性過剩問題，推進石化行業(yè)綠色發(fā)展等都對行業(yè)企業(yè)提出了許多新的要求，順應趨勢、適者生存成為行業(yè)的普遍共識。
　　5、行業(yè)企業(yè)管理精細化能力普遍不足。大部分行業(yè)企業(yè)的生產組織方式依然處于落后、粗放狀態(tài)，對不同管理水平的企業(yè)而言，在增強制造過程數(shù)字化、自動化水平和推進智能制造新模式、信息化與柔性化生產方式、生產現(xiàn)場“5S”管理、精益生產以及ERP管理等方面都還有很大的加強和完善的空間；目前還難以通過制造能力、生產效率的優(yōu)化，產品質量和標準化程度的提升，消減因環(huán)保風暴、貿易爭端、匯率變動，人力成本、原材料價格、行業(yè)議價能力和話語權等因素對贏利能力的影響。
　　6、新的商業(yè)模式問題凸顯，對行業(yè)的運行指標產生一定影響。行業(yè)企業(yè)基本上都不再承接PPP項目，對EPC項目也非常謹慎；檢維修業(yè)務和環(huán)境監(jiān)測運維法律風險的問題突出；第三方檢測競爭加劇，已成為紅海市場；并購重組業(yè)績持續(xù)性、人才隊伍和管理能力以及企業(yè)文化融合難度較大，商譽減值與資產減值對部分上市企業(yè)經營形成巨大壓力。

相關建議
　　1、對經濟下行的壓力和市場的不確定性，要有充分的思想準備和積極的應對措施。今后一段時期內，經濟增長中低速運行、貿易爭端影響持續(xù)的情況可能成為常態(tài)，整體市場需求低迷和行業(yè)產能結構性過剩的格局難以出現(xiàn)根本改變。面對不可控因素，我們只能更多聚焦于自身，回歸本質，拋棄浮躁、急功近利思維，遵循產業(yè)發(fā)展規(guī)律，扎硬寨，打呆戰(zhàn)，真正把自己的事情辦好。
　　2、既要對中國經濟有很大的韌性、各種政策措施將力保國民經濟在合理區(qū)間運行的大趨勢充滿信心；也要充分認識和理解調結構、轉方式、高質量發(fā)展對行業(yè)的現(xiàn)實要求和壓力。用傳統(tǒng)的思維方式靠熬、靠等沒有前途，主動迎接挑戰(zhàn)，求新、求變才會有出路和機會。
　　3、深挖存量市場、開拓增量市場。中國經濟領域的巨大體量，各服務領域客戶產業(yè)調整、技術改造、環(huán)保達標及備品備件服務等多樣化需求以及由此延伸的市場機會，是行業(yè)生存和發(fā)展的重要基礎，也是行業(yè)企業(yè)的兵家必爭之地。而以重大科研、生命科學、生物制藥、智能制造、新能源、新材料等行業(yè)中應用市場和潛力巨大的海外市場，則是行業(yè)亟待開拓的增量市場，也是行業(yè)做大做強的核心市場資源。短時間看，對大多數(shù)行業(yè)企業(yè)而言，聚焦存量、布局增量仍是切實可行的市場策略。
　　4、進一步加大科技研發(fā)能力，提高自主開發(fā)能力。以掌握核心技術為目的，保持研發(fā)投入的強度和持續(xù)性，把核心工藝技術研發(fā)擺在和產品開發(fā)同樣重要的位置對待；通過引進技術、對外合作獲取核心技術的方式日益困難，應積極開展新的來源渠道和路徑；關注工業(yè)互聯(lián)網和信息安全、能源物聯(lián)網(泛在能源物聯(lián)網)、狀態(tài)監(jiān)測和遠程診斷、工業(yè)大數(shù)據分析、人工智能、邊緣計算等行業(yè)相關熱點技術及相應的市場機會和應用前景。
　　5、其他方面:行業(yè)和市場資源逐步向優(yōu)勢企業(yè)集中，同行業(yè)企業(yè)分化在所難免；以包容、開放的心態(tài)開展行業(yè)(跨界)合作，謀取資源共享、互利共贏成為必然。控制投資沖動，審慎擴張；嚴把合同質量、用戶信譽，加強現(xiàn)金流管理，保障資金鏈安全。采取積極措施，應對人民幣走勢大幅波動。