申銀萬國給予電氣設(shè)備“看好”的投資評級。由于歐債危機，光伏電站融資困難，同時流通渠道庫存過高，組件價格迅速下滑，各組件企業(yè)計提存貨損失，導(dǎo)致單季度虧損；光伏設(shè)備企業(yè)由于下游企業(yè)已經(jīng)放慢擴產(chǎn)節(jié)奏，交貨有所放緩，業(yè)績環(huán)比下滑。一季度為淡季，行業(yè)機會仍需等待。預(yù)計2011年業(yè)績增速：天龍光電(增速-2%，每股收益為0.42)、京運通(增速55%，每股收益為1.22)、精功科技(增速353%，每股收益為1.36)、陽光電源(增速17%，每股收益0.97)。
　　
　　投資建議：根據(jù)國網(wǎng)規(guī)劃今年智能電網(wǎng)將進入全面建設(shè)階段，電網(wǎng)投資規(guī)模有可能超預(yù)期。二次設(shè)備繼續(xù)關(guān)注：國電南瑞、國電南自、四方電氣；一次設(shè)備關(guān)注：平高電氣、特變電工、置信電氣(受益非晶合金變壓器推廣)；核電新項目重啟有望加快；推薦東方電氣。
　　
　　餐飲旅游
　　
　　把握逢低配置時機
　　
　　國信證券維持板塊“謹(jǐn)慎推薦”投資評級。從估值來看，按照Wind一致預(yù)期，2012年重點公司整體動態(tài)市盈率僅21.3倍，處于歷史較底部區(qū)域。
　　
　　受估值回調(diào)壓力和部分投資者對旅游消費可能滯后于經(jīng)濟周期疑慮等影響，短期旅游板塊確實較大可能呈現(xiàn)以時間換空間的平淡行情，但仍堅定認(rèn)為中國旅游業(yè)2012年在無突發(fā)事件前提下預(yù)期仍將保持穩(wěn)定較快增長；而且預(yù)期在擴內(nèi)需背景下行業(yè)也將迎來更多的政策利好，旅游板塊成長性特征將日益強化。建議在近期的整理行情中把握逢低配置旅游板塊機會。從選股思路來看，中短期主要布局兼顧防守能力與主題機會的個股，中長期則重點布局產(chǎn)業(yè)融合與區(qū)域多元化發(fā)展，個股推薦排序為：中國國旅、峨眉山A、麗江旅游、湘鄂情、中青旅、三特索道、宋城股份、錦江股份、黃山旅游、ST張家界、首旅股份。
　　
　　新能源
　　
　　核電業(yè)績與估值雙提升
　　
　　平安證券維持行業(yè)“推薦”評級。子行業(yè)中看好核電、天然氣發(fā)電和配網(wǎng)板塊，短期內(nèi)重點推薦核電。由于2012年核電業(yè)績進入爆發(fā)期，且核電重啟確定性增強，所以板塊業(yè)績與估值將得到雙重提升。2009年是項目審批高峰期，一年之內(nèi)審批項目高達11個，設(shè)備訂單同期達到高峰。從核電項目進程及設(shè)備生產(chǎn)能力建設(shè)速度來推算，2012年將是核電設(shè)備業(yè)績的爆發(fā)期；核電從日本核事故后，行業(yè)發(fā)展的不確定性導(dǎo)致板塊估值大幅下挫，從去年10月份后，行業(yè)政策暖風(fēng)不斷吹來，核電安全性、經(jīng)濟性及清潔性得以綜合考量，行業(yè)確定性逐漸增強，預(yù)期到2012年3月核安全規(guī)劃出臺，之后核電新項目審批重啟可能提前，板塊估值將得以修復(fù)。核電、氣電、火電設(shè)備東方電氣，電網(wǎng)二次設(shè)備的國電南瑞，電力電子匯川技術(shù)，繼續(xù)建議關(guān)注有可能發(fā)生業(yè)績拐點象征事件的中科電氣。
　　
　　電子元器件
　　
　　估值處于歷史相對低點
　　
　　國信證券給予行業(yè)“推薦”的投資評級。動態(tài)估值水平已經(jīng)較低，關(guān)注成長確定性較強的企業(yè)經(jīng)過前期調(diào)整，2011年國信電子元器件行業(yè)動態(tài)市盈率(整體法)為29.82倍；2012年預(yù)測動態(tài)市盈率為16.37倍。估值處于歷史相對低部。建議重點關(guān)注擁有較好客戶資源，同時下游客戶終端產(chǎn)品需求旺盛的公司；下游需求較好，良品率、原材料成本等負面因素改善，業(yè)績有望實現(xiàn)反轉(zhuǎn)的企業(yè)；下游為需求剛性較強的專業(yè)市場(如安防監(jiān)控、智能電表、POS機終端等)中具備較強競爭力，增長確定性較高的公司。